Методика расчета финансовых показателей НКО «Независимая финансовая экспертиза»

Финансовый анализ нужен многим группам пользователей: государственным фискальным органам, банкам, партнёрам и контрагентам, сотрудникам этих предприятий… Но кому информация нужна прежде всего — это собственники предприятия. Именно инвесторы – основа всей рыночной экономики. Движущей силой любой коммерческой организации является желание инвестора получить прибыль. Интерес всех остальных участников рынка — перераспределение прибыли, снижая её в виде налогов, процентов по кредиту, зарплаты и прочих платежей.
Нужна ли сегодня финансовая экспертиза? Законом предписан обязательный аудит для крупных предприятий, и аудиторские компании, помимо выражения своего мнения о достоверности бухгалтерской отчетности, имеют право вести разработку и анализ инвестиционных проектов. К тому же на крупных предприятиях существуют финансовые службы, которые обязаны делать внутренний анализ финансового состояния. Но инвестор на этих предприятиях внешний, зачастую не имеющий доступа к внутренней отчетности (владелец небольшого числа акций), поэтому в его интересах будет узнать о финансовом состоянии его предприятия. Оценка внешнего аналитика должна быть важна для любого собственника.
Для малого бизнеса не столь существенны финансовые коэффициенты и направление финансовых потоков. Но только в том случае, если собственник управляет предприятием самостоятельно, отсутствует сбытовая сеть и предприятие не «подсело» на кредиты. В остальных случаях мнение финансового аналитика будет далеко не лишним.
Итак, результаты работы НКО «Независимая финансовая экспертиза» интересны многим, но мы выделяем инвесторов, тех, кто самым непосредственным образом имеет интерес в повышении финансовой эффективности своих вложений в реальный сектор российской экономики. Именно вложения в производство наиболее важны, потому, что именно производство является ключом к повышению благосостояния граждан.
В качестве источника финансовой информации была выбрана официальная бухгалтерская отчетность компаний в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ). Конечно, при возможности необходимо обращаться к максимальному числу внутренних документов. Но этим должны заниматься аудиторские компании. Поэтому если компания прошла внешний аудит, её отчетность является официально подтверждённой. Но практика говорит о том, что в отчетности многих компаний обнаруживаются ошибки, возникающие, как правило, при копировании текста. При обработке исходных данных необходимо эти опечатки выявить и исправить. Для работы, как правило, используется ежеквартальный отчёт за первый квартал, в нём имеется вся необходимая информация (включая всю бухгалтерскую отчетность) за анализируемый период.
Почему используются в соответствии с РСБУ, несмотря на то, что в мировой практике применяются Международные стандарты финансовой отчётности (МСФО, IFRS)? Ответ прост: иностранный инвестор может воспользоваться отчетностью по МСФО, так как они тоже должны быть в открытом доступе. Но в 2008 года отчетность по МСФО не стали гарантией от кризиса крупных компаний. Это не гарантирует, что РСБУ спасёт компании от финансовых проблем и, тем более, от банкротства. Отечественные производители в большинстве своём оказались неконкурентоспособными и обанкротились, несмотря на аналитику по РСБУ. Но главная причина — отсутствие поддержки со стороны государства, а не бухгалтерские стандарты.
На современном этапе инвестор не должен замыкаться в одной системе отчётности, он должен обладать максимальной информацией по предприятию (как в соответствии с российскими, так и международными стандартами), а выбирать объект он будет самостоятельно.
Перед началом анализа нужно обратиться к теории: какое количество финансовых коэффициентов является оптимальным? Все ли они будут иметь одинаковый «вес» в определении конечного результата? Чтобы ответить на все вопросы, нужно обратиться к существующим методическим рекомендациям.
Финансовый анализ выполняется в несколько этапов:
— форматирование исходных данных (в тех случаях, если бухгалтерская отчётность имеет углубленное раскрытие отдельных строк либо в ней обнаружены ошибки);
— анализ динамики и структуры баланса (предварительный анализ «на коленках», с минимальным количеством относительных величин);
— анализ ликвидности и платежеспособности;
— анализ финансовой устойчивости;
— анализ рентабельности;
— анализ деловой активности.
Итогом каждого этапа (кроме первого, предварительного) является свой коэффициент, рассчитываемый по ряду финансовых показателей. В заключении подсчитывается итоговый результат.
Так как итоговое значение располагается в промежутке от 0 до 10 с одним десятичным знаком, то максимальный диапазон значений равен 100. Разумеется, это неплохая точность, но она нужна только для сравнения компаний между собой и выбора между ними. Но необходимо учитывать, что в течении краткого промежутка времени исходные данные могут измениться, а их подсчёт, хоть и основан на классическом финансовом анализе, не является аксиомой. Для получения представления о компании достаточно меньшего диапазона.
На основании вышесказанного был установлен следующий способ представления результата: количество промежуточных финансовых коэффициентов должно быть не менее 30, но не более 50. Это обеспечит необходимую точность и не приведет к излишней избыточности вычислений. Каждый коэффициент имеет равный «вес» при подсчете конечного результата. Итоговый результат имеет два представления:
— от 1 до 10 с одним знаком после запятой (в отличие от буквенных коэффициентов «большой тройки» рейтинговых компаний);
— привычный многим «школьный» вид (от «единицы» до «пятерки» с плюсами или минусами).
Принятый метод оценки качества предприятий нельзя считать окончательным. Теория и практика должны корректировать подсчёт различных параметров. Поэтому итоговая оценка при одних и тех же начальных значениях может меняться. Эти изменения являются результатом совершенствования применяемой методики, а, значит, и к более точной оценке перспектив пердприятия и его нынешней характеристики.
Повышение популярности российских экспертных компаний на международном рынке, улучшение качества их работы будет способствовать привлечению новых инвесторов в нашу страну, способствуя правильному выбору объектов их вложений. Это позволит инвесторам быстрее окупать финансовые вложения, фискальным службам — увеличить налоговые поступления, государству — снизить зависимость от иностранной продукции, гражданам — повысить своё материальное благополучие.
С уважением, Александр Колосков, Автономная некоммерческая организация «Независимая финансовая экспертиза»

ppnf.ru

+79099610361